הנריק דה קוויאטקובסקי התחיל להיות מבולבל ולא קצת כועס. זה היה יום אביב בתחילת מאי, המקום היה בית משפט פדרלי במנהטן. המיליונר בן ה -76, מתוצרת עצמית, איש חברה פולו ובעל אחוזת גידול הסוסים היוקרתית Calumet Farms, עמד על הדוכן במשך שעות, והוא לא היה רגיל בשום צורה לפזילה, מתמיד ועקבי חקירה נגדית אישית של עורך הדין של בר סטירנס.
נראה שאיש לא הבין - בר סטירנס הפסיד יותר מ -300 מיליון דולר מכספו בשווקי המטבעות רק בכסף שהרווחו קשה במשך ימים שהרכיב לאורך השנים וקיווה להשאיר לשבעת ילדיו ונכדיו. . ועכשיו, בסופו של יום ארוך, האיש המרושע הזה הציע כי כן, הוא הפסיד הרבה כסף, אך הרווח הנקי שלו כלקוח של בר סטירנס לאורך השנים היה 22 מיליון דולר. זה היה פשוט יותר מדי.
זה לא הכסף, אדוני, אמר במבטאו הפולני העבה, וקולו רעד. זה העיקרון. [דובי סטירנס] שיבח אותי כאילו אני אלוהים הולך על המים, ו ... בינתיים ההפסדים האלה גברו יום אחר יום עד שהם החליטו למכור את מלאי הילדים שלי עכשיו. קיבלת אותי בכל המכפילים הגבוהים האלה ... [אתה אומר] אתה תגן עלי לנצח רק כדי לקבל כפליים מהעמלות ... ועשית הכל למען בוטנים, לקילו בשר.
שתיקה באולם בית המשפט. האם היית מאפשר לעורך הדין לשאול את השאלה? כיוון את השופט בית המשפט המחוזי הפדרלי ויקטור מררו מהעד. אבל מר דה קוויאטקובסקי לא היה במצב להמשיך. עורך דינו ביקש הפסקה ובית המשפט נדחה.
הצוות המשפטי של Bear Stearns, בראשות ג'יימס לין מלין ונוויל, היה בטוח בעצמו. בחקירתו הבלתי פוסקת של מר לין, מר דה קוויאטקובסקי הופיע בפני המושבעים הפדרליים בדיוק כפי שרצו עורכי הדין: משקיע עולמי, מתוחכם ואכן מצליח, אשר הימר אחד ענק ובסופו של דבר הרס אסון כי הדולר האמריקני יעלה בסוף 1994 וב- תחילת 1995. בר סטרנס הזהיר אותו מפני הסיכונים הכרוכים בכך; טופסי גילוי סיכונים נחתמו; הוא הזהיר בגלל גודל ההשקעה הגדול במיוחד. אבל לא משנה: מר דה קוויאטקובסקי היה אמון של מהגר בדולר הכל יכול והמר על החווה.
והוא הפסיד. כעת הוא תבע את בר סטירנס על שלא דיווח לו מספיק על הסיכונים שנגרם לו. הוא מהמר, סיכם מר לין בטיעון הסיום שלו. הוא מהמר כמו שאיש לא ראה מעולם. אבל הוא מהמר מצליח והוא לא יכול לסבול להפסיד. אֵיִ פַּעַם.
אז ב -18 במאי, כאשר חבר מושבעים מצא לטובתו של מר דה קוויאטקובסקי והורה לבאר סטירנס לשלם לו 112 מיליון דולר (מאוחר יותר הוגדל ל -164.5 מיליון דולר כדי להסביר ריבית שלא הושגה), פניו של מר לין לא היו היחידים שהחווירו באולם בית המשפט של השופט מררו. בוודאי בהלם היו גם נשיא ומנכ'ל בר סטירנס, ג'יימס קיין, והיו'ר אלן (אייס) גרינברג, ששניהם טרחו לעזוב את שולחנותיהם העמוסים כדי להשתתף בוויכוחים הסופיים ביום הקודם.
ובעוד שהמנהלים הראשיים של מורגן סטנלי דין ויטר, מריל לינץ 'וגולדמן זאקס לא נכחו באותו יום, בטוח שגם הם הבחינו בחדות. Bear Stearns נמצא אחראי לאי טיפול נאות מצד הלקוח שלו, במיוחד בכך שהוא לא הודיע לו על ניתוח חדש של שוק המטבעות שהצביע על כך שהדולר לא הולך בדרכו.
זו הייתה החלטה כמעט ללא תקדים, על פי עורכי דין המכירים את המקרה, ואכן עשויה להידחות בפנייתו של בר סטירנס לשופט. אבל זה הרבה נכון: תיווך, החל מ- אבל בשום אופן לא מוגבל ל- Stearns של Bear, צופים כדי לוודא שהוא לא מקים כזה.
פסק הדין של השופט מררו בעניין תנועת בר סטירנס צפוי בכל יום, על פי עורכי דין משני הצדדים. ואותם עורכי דין נמצאים במצב ספין טעון במיוחד, ומביאים את נקודת המבט שלהם לאלפי העמודים של מסמכי משפט ותמלילים שהובילו לנקודה זו.
במובנים מסוימים, זה סיפור פשוט: ראשים, אני מנצח; זנבות, אני מתקשר לעורך הדין שלי. במקרה של מר דה קוויאטקובסקי זה היה: לא אמרת לי מה האנליסט X אומר, אז אני רוצה את הכסף שלי בחזרה. אך אמת רחבה יותר גורסת: אם לקוחות מסוגלים לתבוע ולנצח כאשר הם מפסידים כסף בהאטה בשוק, זה מספיק כדי לגרום לתעשיית ניירות הערך להחליש את הברך מפחד.
עבור Bear Stearns ההשלכות כבר היו קשות: החברה גבתה חיוב בסך 96 מיליון דולר לרווחי הרבעון השני ביוני.
התעשייה הופתעה מאוד מכך שניתן לפתור תביעה מסוג זה לטובת המשקיע. בהחלט יהיו השלכות, אמר גיא מוסקובסקי, אנליסט בתעשיית ניירות ערך של סלומון סמית 'בארני.
אמר דובר דובי סטרנס: אנו מאמינים כי השופט צריך לבטל החלטה זו. המקרה הוא חסר תקדים לחלוטין, ואם הוא מותר לעמוד, הוא מהווה איום גדול של אחריות לתעשיית התיווך.
נקודת מנה ראשונה
מר דה קוויאטקובסקי נראה דמות בלתי סבירה שתיתן פחד בליבם של בנקאים בוול סטריט. סיפורו ידוע ויוצא דופן. נולד בפולין בשנת 1924, הוא ברח מהנאצים הפולשים בשנת 1939, נכלא בסיביר על ידי הרוסים, השתחרר ועשה את דרכו ברגל ברחבי מרכז אסיה לטהרן, שם דיבר את דרכו לשגרירות בריטניה. לאחר מכן הוא הפך לטייס בחיל האוויר המלכותי הבריטי, טס במשימות לחימה נגד הגרמנים, בסופו של דבר כמהנדס אווירונוטיקה בקנדה (שם הוא עדיין נותר אזרח) והמשיך להרוויח מיליונים כמתווך עצמאי של מטוסי טיס משומשים בארצות הברית. שנות השבעים והשמונים.
המפורסם ביותר, הוא אמר שהוא הרוויח עמלה של 20 מיליון דולר מהשאה של איראן על שמכר לו תשעה 747 על משחק שש-בש בארמון המלוכה בטהרן.
כפי שציין בוב קולצ'לו במאמר משנת 1992 ב'ואניטי פייר ', חלק מסאגת דה קוויאטקובסקי נרקמה - הוא לא הטיס מטוסי ספיטפייר במלחמת העולם השנייה, וגם לא נראה כי השאה אכן חתך לו צ'ק אבל עיקרו נשאר נכון. הוא גר עכשיו במתחם ליפורד קיי באיי בהאמה ומנהל שלושה בתים אחרים ברחבי העולם, ביניהם מזנון בבית ביקמן פלייס האקסקלוסיבי 1 וממרח פנטסטי בגריניץ ', קונ., כולם עוטרו על ידי המזרח המפורסם. קישוט החוף אחות פאריש (הוא קרא על שמה סוס, כפי שהיה לכל אחד מילדיו; היא כלבה על שמו).
מר דה קוויאטקובסקי סירב להתראיין לכתבה זו, אף שעורכי דינו דיברו בשמו.
ילדיו הם חברים ממוסד הסטודנט של אפרת איסט סייד האמנית, ואכן, בתו הסופר-חברתית לולו (הבעלים של לולו DK בדים) נקראה לאחרונה כנערת It על ידי Vanity Fair. בנו קונרד קוויאטקובסקי (שמתנער מהפרקטיקות העסקיות - כינוי שמר דה קוויאטקובסקי הוסיף רק בהמשך חייו) מנהל גלריה לאמנות יוקרתית מאוד ברחוב גרין שבווסט וילג '. זה נקרא המנזר, והוא שופע בכל מיני מכשירים יקרים עם תפיסה גבוהה ואמנות אפריקאית יקרה מדי. בן אחר, סטפן, מעלה תערוכות אמנות מעורבות משלו ברחבי העיר, ולפי המאמר של מר קולצ'לו הון פייר, הוא זכאי לקצבה של 15,000 דולר לחודש. מר דה קוויאטקובסקי ואשתו השנייה, ברברה (דוגמנית לשעבר ואהובה על אנדי וורהול), מתבוססים מאוד - יש להם את החברים הנכונים, הולכים למסיבות הנכונות ושייכים למועדונים הנכונים.
אבל זה לא תמיד היה כך. בסוף שנות השבעים חיפש מר דה קוויאטקובסקי, למרות כל מיליוניו, אשתו הצעירה, בתי המגורים הגדולים שלו, עוד משהו ... כמו מנה ראשונה קטנה. וזה מה שהוא התחיל לקבל כשהתחיל לעשות עסקים עם הנרי מורטימר ב- E. F. Hutton.
דין וחשבון על קשר זה, ועל יחסי ההשקעה הבאים של מר דה קוויאטקובסקי לקראת התביעה, בוטל ממסמכי בית המשפט, מראיונות עם עורכי דין ומכרים ומחשבונות שפורסמו בעבר.
באותה תקופה, הנרי מורטימר, שנפטר בשנת 1992, הגיע לסוף דרכו כמתווך. בעבר עבד בקלארק דודג ', אחת מחברות התיווך האחרונות של נעליים לבנות. חבר מועדון הפורצלני בהרווארד, חבר במועדוני ברוק ורקט בניו יורק, אישורי הכחולה שלו היו מעולים. הם התיידדו - מר. דה קוויאטקובסקי היה מבלה עם המורטימרים בביתם בדרום המפטון, והקריירה של מורטימר שגשגה ככל שהונו של מר דה קוויאטקובסקי (ומכאן, העמלות של מורטימר) גדל.
בשנת 1987, כאשר E.F. Hutton נאבק לשרוד לאחר ההתרסקות, מורטימר, אז בן 70, העביר את עצמו ואת חשבונותיו ל Bear Stearns. עבד עם מורטימר באותה תקופה היה אלברט סביני, מתווך צעיר חרוץ יליד פלשינג, ניו יורק, והתחנך באוניברסיטת פורדהאם. בזמן שמורטימר הסתובב בעולם וטיפח את לקוחותיו, מר סביני היה זה שהרים טלפון וכתב את הכרטיסים. בכך הוא התוודע למר דה קוויאטקובסקי ב- E.F. Hutton ולמד אותו טוב יותר בבר סטירנס. כשמורטימר עבר ללונדון, מר סביני, אי פעם השתדל, נכנס לתפקיד והשתלט על חשבון דה קוויאטקובסקי.
בשנת 1991, התיק היה כולו של מר סביני. על פי רישום בית המשפט, השווי הנקי של מר דה קוויאטקובסקי היה אז 100 מיליון דולר (אם כי סביר להניח שזה היה הרבה יותר; כתושב איי בהאמה, הוא לא משלם מס הכנסה אמריקאי, ולכן היקף עושרו הספציפי היה תמיד היה משהו מסתורין). והחשבון שלו בבר סטירנס היה שבב כחול לאורך כל הדרך - אי.בי.אם, טקסאקו ואוצר ארה'ב. מר סביני ידע גם שלקוחו יש תיאבון חזק לסיכון, בין אם הוא מעלה ספקולציות במטבעות זרים או מתחלף בשולחנות המשחק.
אך בעיקר בדולר העדיף לקוחו להמר. מר דה קוויאטקובסקי, שראשיתו בימי מסחר המטוסים שלו בשנות ה -70, היה אמונה ארוכת שנים, מיסטית במקצת בגרינבק. מאז שהייתי ילד הדולר היה עלי ביותר. הצלתי את חיי בסכום של 2 דולר ליום, 'הוא היה אומר בדוכן. לפיכך, הוא היה נוקט לעתים קרובות עמדות ספקולטיביות, כשהוא מחזיק זמן רב בדולר ומקצר מטבעות אחרים כמו היין והסימן.
באותה תקופה לורנס קודלו, הכלכלן הראשי של בר סטירנס, היה חובב דולר. מר סביני ארגן שיחת ועידה בין לקוחו לבין מר קודלו בספטמבר 1992, ומר דה קוויאטקובסקי התרשם. הוא קנה נתח עתידי ונמכר כעבור שלושה חודשים והזמין רווח של 82 מיליון דולר בתהליך.
בסוף שנת 1994, החשבון הפך פעיל יותר והיה מכרה זהב אמיתי עבור מר סביני - ואכן, זה היה כמחצית מריצת העמלה הכוללת שלו. בכל בוקר הוא היה מגיע לשולחן שלו עד השעה 6:30 בבוקר, ובאותה נקודה היה סורק את החוטים אחר חדשות אודות הדולר. נכון לעכשיו מר סביני היה מנכ'ל, לא מעט תודה למר דה קוויאטקובסקי.
מאז המסחר של 82 מיליון דולר, לקוחו התרחק משוקי העתיד אך עקב אחריהם מקרוב. החשבון הצריך אחזקה מתמדת - מר. סביני היה מבצע עד 20 שיחות ביום לביתו של מר דה קוויאטקובסקי, ליפורד קיי, ונותן לו עדכונים על אופן המסחר של הדולר. כמו כל עזרתו השכירה של מר דה קוויאטקובסקי, הוא כינה אותו מר דה ק. (מצדו, מר דה קוויאטקובסקי כינה אותו סביני כדבר מובן מאליו, ואל רק כשהוא נסער). וסביני היה ביראת כבוד למר דה קיי - עשר השפות שדיבר (מאורדו ועד אוזבקית), קסמו של העולם הישן. מר סביני אף הוזמן לחתונה של אחת מבנותיו של מר דה קוויאטקובסקי בשנת 1991.
באוקטובר 1994, הכלכלן הראשי של בר סטרנס, וויין אנגל - מושל לשעבר בבנק הפדרלי, החל לדבר על סיכויי הדולר. מר סביני דאג להודיע למר דה קוויאטקובסקי. לקוחו הסתקרן. הוא עדיין אהב את הדולר, ועכשיו זה נראה זול מתמיד; וזה לא היה שור דולרים רגיל, אלא וויין אנגל, עמיתו לשעבר של אלן גרינשפן. כדי לקרוא את [הדו'ח שלו] ... הסופרלטיבים, אני, אירופאי, שמאמין מאוד בבנק הפדרלי ... החלטתי שזה נהדר, אומר מר דה קוויאטקובסקי בבית המשפט.
אז הוא התחיל לנשנש. אך כישלון עבור מר דה קוויאטקובסקי צמח עד מהרה לעמדה של 6.5 מיליארד דולר הכוללת סל מורכב של 65,000 חוזים עתידיים, כולם ארוכים על הדולר וקיצרו את הין, הלירה, הפרנק השוויצרי והסימן. זה היה עמדה גדולה ביותר עבור משקיע יחיד, שלא לומר דבר על אקסצנטרי בן 76 עם נקודה רכה לדולר; אכן, זה היה הימור יותר בקנה אחד עם מה שבנק יעשה.
בסוף נובמבר 1994, עמדתו של מר דה קוויאטקובסקי הושלמה. נשיא ומנכ'ל Bear Stearns ג'יימס קיין הוכרז על החוזים תחילה על ידי מר סביני, ואחר כך על ידי בכירים במחלקת מט'ח. הוא עצמו התקשר למר דה קוויאטקובסקי וביקש ממנו להעלות את דרישת המרווח שלו ל -250 מיליון דולר. אין בעיה, מר דה קוויאטקובסקי העיד מאוחר יותר שהוא אמר לו. אני יכול לשלוח 500 מיליון דולר אם תרצה.
אולם בינואר 1995 השווקים הושחתו מהפיחות המפתיע של הפסו המקסיקני, והדולר החל לצלול. ביום אחד, 9 בינואר, הפסיד מר דה קוויאטקובסקי 99 מיליון דולר מגניבים, כאשר המשקיעים בכל מקום מכרו את הדולר. חודש קודם לכן הוא ירד ב -100 מיליון דולר, רק כדי להתאושש כשהשווקים קיפצו לאחור.
אבל הפעם לא הייתה חזרה. מר סביני יכול היה לשמוע את התסכול והפחד בקול הלקוח שלו, ולכן הוא קיים שיחת ועידה בין מר דה קוויאטקובסקי למר אנג'ל ב -10 בינואר.
איך יכולת לעשות את זה? התלונן מר דה קוויאטקובסקי למר אנג'ל. כדי לייצר בחודש נובמבר [דו'ח על הדולר] זוהר שכזה, איך אתה יכול להצדיק שהפסדתי 200 מיליון דולר מאז אותו דו'ח מפואר?
בעדותו אמר מר דה קוויאטקובסקי כי מר אנג'ל אמר לו שהוא מאמין שהדולר אינו מוערך וכי אם יחזיק מעמד הוא יקבל את השקעתו בחזרה.
אז מר דה קוויאטקובסקי החזיק מעמד, אפילו כשהדולר המשיך לרדת. זמן קצר לאחר מכן, בפברואר, הוציאה מחלקת המחקר של הסחורות של Bear Stearns הערה שלילית על סיכויי הדולר. מר דה קוויאטקובסקי לא נמסר מהדרגה (אם כי הוא הודה ביציע שחלק ניכר מדוארו נותר לא נפתח). היה זה חוסר הגילוי מצדו של מר סביני שהפך לדחיפת תביעתו של מר דה קוויאטקובסקי נגד בר סטירנס. אם רק היו אומרים לו, הוא היה מוכר, טוענים עורכי דינו; מנגד, בר סטרנס טוען כי אין להטיל אחריות על כל שינוי דעה אקראי מצד צוות המחקר שלה.
מכל מקום, לא נאמר למר דה קוויאטקובסקי. בסוף פברואר, עם הדולר בצניחה חופשית, חדל מר דה קוויאטקובסקי לשלוח את הכספים הנדרשים כדי לעמוד בשיחות המרווח שלו. ובעוד חיסול נכסיו השונים, חשיפתו הגדולה עדיין הייתה סיכון לא רק עבורו אלא גם עבור ביר סטירנס.
מכירת חיסול
ביום שישי, 3 במרץ, הוזמן דייוויד שואנטל, ראש דלפק המט'ח בבאר סטירנס, על ידי מר קין לפקח על החיסול הסופי של חשבון הדימום המתהווה כעת. במקום לדחוף את המכירה באותו יום, הוא בחר להמתין; התנאים עשויים להשתפר בסוף השבוע.
הם לא. עד יום ראשון כבר היה בנק יפן בשוק שמכר דולרים. הביקוש היה זניח. זה היה סיוט שסוחרים בכל רחבי העולם ידעו שיש משקיע גדול שמוכר חוזים עתידיים בדולר, והם מכרו בהתאם. זה היה הזמן לסגור את התפקיד, אך מר שוינטל נזקק לאישורו של מר דה קוויאטקובסקי. אז הוא הכניס את השיחה ליפורד קיי.
על פי תמליל שיחת הטלפון (כיום חלק מתיעוד בית המשפט), מר שואנטל אמר: מר דה קיי, אולי נותר לכם הון עצמי של כ -10 מיליון דולר, ואני חושב שעלינו רק לחסל את היתרה, אדוני. אין לך מספיק כסף.
מר דה קוויאטקובסקי היה מבולבל, מבולבל, ושוויו הנקי נשחק לנגד עיניו, ויכול היה רק להגיב: לעשות מה?
עלינו לחסל את יתרת עמדתך, אדוני. אחרת אתה הולך לכפות גירעון.
בהמשך השיחה, מר דה קוויאטקובסקי שאל עבור מה הסימן מוכר. זה היה בשעה 1.39, מר שואנטל הגיב.
עבור מר דה קוויאטקובסקי זה היה יותר מדי לשאת.
איי! ai! ai! זעקתו התובעת מילאה את קומת המסחר המערבית והריקה של בר סטירנס.
אני יודע, אמר מר שואנטל.
עוד בכי. איי! ai! ai!
בסדר. תן לי פשוט לסיים את המקצועות, פרץ מר שוינטל שהתנשא.
אוקיי, בסדר, בסדר, הגיעה התגובה המטלטלת דרך הטלפון הדובר.
תודה, מר שואנטל נרתע. ואז הוא צעק לסוחרים שלו: קיבלתי צו לפירוק. אני עושה הכי טוב שאני יכול. זו הפלה מזוינת. אני חייב ללכת. זו הפלה.
כאשר מר דה קוויאטקובסקי התעורר למחרת, חשבונו ב'בר סטירנס 'חוסל במלואו - לקח למר שואנטל עד השעה חמש בבוקר להשלים את כל העסקאות. חלפו חוזי המט'ח של מר דה קוויאטקובסקי, נעלם כל ה- I.B.M. שלו, נעלמו כל גזרי האוצר שלו בארה'ב. היה גם שטר עבורו: הוא חייב לדובי סטרנס עוד 2.7 מיליון דולר לכיסוי היתרה.
יו'ר בר סטרנס אייס גרינברג אכן התקשר אליו, אולם העיד מר דה קוויאטקובסקי. הוא רצה להתלונן; זה היה מזל רע מאוד, ומר דה קוויאטקובסקי היה לקוח כה מוערך של המשרד. אם הוא היה מעורב, הם היו יכולים להימנע מהבלגן הזה. זו היתה חילופי אזרחים; מר דה קוויאטקובסקי היה בכל זאת ג'נטלמן. פקידי בר סטרנס מכחישים כי מר גרינברג הצהיר דברים כאלה בטלפון.
מעט יותר משנה לאחר מכן, מר דה קוויאטקובסקי יתבע. הוא הפסיד יותר מ -300 מיליון דולר, והיה לו סיפוק. אבל נשבר הוא בהחלט לא היה. בדצמבר 1996 הוא ניסה לפתוח חשבון במורגן סטנלי ורשם את שוויו הנקי אז ב -190 מיליון דולר.
אז וול סטריט ומר דה קוויאטקובסקי ממתינים לפסיקת השופט מררו. התחושות נשארות חזקות.
פסק הדין היה סטייה מוחלטת, אמר ג'יימס לין, עורך דינו של בר סטירנס. אין לזה שום חרוז או סיבה. אפילו מר דה קוויאטקובסקי נראה המום מהחלטת חבר המושבעים. אתה יכול לדעת על ידי הסתכלות עליו. אם השופט לא מבטל זאת בצד, המסלול השני [בית משפט לערעורים] בהחלט יעשה זאת.
למר לין אין בסיס לאמירה זו, מגיב עורך דינו של מר דה קוויאטקובסקי, מירון קירשבאום מקיי, שולר, פיירמן, הייס והנדלר. מר דה קוויאטקובסקי היה בטוח שנכנס למשפט שהוא יזוכה. הוא בכלל לא הופתע מפסק הדין של המושבעים.
