הם עושים עכשיו. תודה בעיקר לאותו ראיון ולמר לואיס הקצר הגדול , מעין המשך מתקופת המיתון לקלאסיקה שלו בוול סטריט פוקר השקרן, האווי האבלר הפך לסמל לא מודע של המשבר הפיננסי. אף על פי שהוא הימר בצורה ממולחת כנגד הלוואות סאב-פריים, הוא קיזז זאת על ידי הימורים עצומים על משכנתאות מעט טובות יותר שהתגלו כחסרות ערך במיוחד. עם זאת, הוא עזב את הבנק עם כמה מיליוני דולרים, אומר הספר ופרש לניו ג'רזי עם מספר טלפון לא רשום.
קו הסיפור של נבל בוול סטריט, בדיוק כמו של הרשע הקומיקס, יש סצינות מובהקות. יש את ההגינות המוקדמת, התור החמוץ, המעשה הגדול, הבריחה ואז ההיעלמות. אבל מה שלפעמים מגיע אחר כך, חזרה שקטה, יכול להיות הדרמטי מכולם.
אני רק מכיר אותו כאדם טוב. ואני בטוח שהוא ייצא בראש, בעצם בגלל מי שהוא. אך קשה לנתח את עולמו, אמר אביו של הבנקאי, מתווך נדל'ן בניו ג'רזי בשם הווארד הובלר הבן. בנו הוא מבחינה טכנית הווארד הובלר השלישי. הבחור השני היה הקשה מבין השלושה. הוא נפטר בגיל 97, ומעולם לא קיבלתי מילה.
גם הבן של וול סטריט קשוח. שחקן כדורגל לשעבר של מכללת מדינת מונטקלייר, כך תואר הקצר הגדול כקולני וחזקני ובריוני, טיפוס המגיב לכל ביקורת אינטלקטואלית על עסקיו באמירה למבקר להוציא את פניו לעזאזל.
אבל מה זה אישיות משונה כשאתה סוחר בכיר במורגן סטנלי באג'ח? הוא היה טוב במה שהוא עשה, והוא היה חכם. בסוף שנת 2004 הוא היה ספקן בעסקי המשכנתאות בסאב פריים, וחשק בדרכים חדשות להמר נגדו. הוא מצא כי לקוחות מורגן סטנלי מוכנים למכור לו החלפות אשראי ברירת מחדל בבריכות הלוואות משכנתא בסאב-פריים, שלמרות שישנן דרכים פואטיות רבות לשים זאת, הייתה כמו לקחת פוליסת ביטוח מדהימה בבית שבנית בחול טובעני.
אולם נפילת המשק לקחה זמן מה, שהייתה בעיה עבור מר האבלר - שבאפריל 2006 הוטל על קרן הגידור שלו, מורגן סטנלי, שנקראה קבוצת האשראי הגלובלית. כדי לפצות על מיליוני הדולרים שעלותם לבצע את הימורי הסאב-פריים שלו עד לתקופות הרעות, הוא מכר ביטוח במשכנתאות מעט טובות יותר. הוא הימר על אסון שברור שראה בא, ואז נגד אסון חמור יותר שהיה עיוור אליו - הסכים לבטח את הבית הסמוך, יפה יותר אבל באותו חול. ומכיוון שביטוח משהו פחות מסוכן הוא פחות משתלם, הוא היה צריך למכור כמה פעמים את כמות ההחלפות שהוא עצמו קנה.
לפני הנפילה, הקצר הגדול הדיווחים, הקבוצה של מר האבלר הרגישה נעלבת כאשר קצין הסיכון הראשי של מורגן סטנלי הורה לבדיקות כדי לראות מה עלול לקרות להימורים שלהם אם ברירת המחדל תגרום להפסדים של 10 אחוזים למאגר הסאב-פריים שלהם, שלדעתם לעולם לא יקרה. הירידה הקרובה הייתה גרועה פי ארבעה. הניו יורק טיימס אמר כי ההימורים שלו עולים למורגן סטנלי 10 מיליארד דולר. ראש הבנק ג'ון מאק כינה זאת מביך עבורי, עבור משרדנו.
מה קרה להאווי האבלר? שאל סטיב קרופט החודש 60 דקות .
מותר לו להתפטר ממורגן סטנלי והוא לוקח איתו מיליוני דולרים בתמורה בחזרה, עונה מר לואיס. עשרות מיליוני דולרים בגובה גב.
אבל החיים ממשיכים לבכירים שנפלו בוול סטריט. סמנכ'ל הכספים לשעבר של להמן, ארין קלן, מבלה על פי הדיווחים זמן רב באולפן ספינינג באיסט המפטון; אומרים שג'ימי קיין של בר סטירנס משחק הרבה ברידג '; וסטאן אוניל של מריל לינץ 'יושב על הלוח של יצרנית אלומיניום מסיבית. בינתיים, ברוקרים משכנתאות מובילים לשעבר כמו ג'ק סוסנה החלו בחברות לשינוי הלוואות שגובות עמלות מראש מלווים בתמורה להבטחה להביא המלווים לתשלומים נמוכים יותר. אני לא אדם מוצל, אמר הזמנים שנה שעברה. פשוט שינינו את התסריט ושינינו את המוצר אותו מכרנו.
מעבר לנהר ההדסון, בסוויטת משרדים ברומסון, ניו ג'רזי, החליק מר האבלר בשקט לעסקי המשכנתאות. על פי חומרי שיווק, הוא פתח משרד עם עמיתיו לשעבר של מורגן סטנלי כדי לייעץ למלווים למשכנתאות שלוותם מאיימים להתרחק מבתים ששווים פחות ממה שחייב עליהם.
הם נקראים קבוצת ערך ההלוואות.
בחודש שעבר הודיעה החברה על תוכנית תלויה ועומדת בפטנט שמבטיחה תגמולים במזומן לבעלי בתים אם הם נשארים ומשלמים את משכנתא במלואה. זה לא שונה ממני לשים 20,000 דולר בשק על שולחן מטבח ואומר, 'זה הכסף שלך', אמר לי השבוע פרנק פלוטה, סגן נשיא בכיר של המשרד, ובנקאי מורגן סטנלי לשעבר. אני לא יכול לדבר דרך מספרים. אבל רשמנו רבים. אנחנו חיים ואנחנו מתגלגלים.
המשרד של מר האבלר כולל גם את מנכ'ל חוליית הסחר הוותיקה שלו. ברירת המחדל היא רציונאלית עבור לווים רבים: בעוד הם מפקיעים את ביתם, הם נפטרים מעצמם מחבות משכנתא בשווי גדול עוד יותר, אומר אתר האינטרנט שלה, ומתייחס למיליוני משקי הבית האמריקאים שחייבים יותר על בתיהם ממה ששווים הבתים. אחד מכל ארבעה בתי מגורים עם משכנתא נמצא כיום מתחת למים במדינה זו.
קבוצת ערך ההלוואה גובה עמלות מהמלווים בתמורה לארגון תגמול המספק תמריץ לבעלי בתים שלא למחדל. מכיוון שפשוט עזיבה יכולה להיות הגיונית כלכלית, אומרים בחברה, הפיתרון הוא למקד את כיסו של הלווה.
מר האבלר לא היה מדבר בעד מאמר זה. הוא די נחוש שלא לדבר על זה, אמר דובר. גם ריצ'רד סנטולי, היו'ר החדש של החברה, שהיה מנכ'ל חברת הבעלות על מטוסים חלקים, NetJets לא היה עד אוגוסט האחרון; וגם לא חבר הדירקטוריון מייקל גודמן, לשעבר המנכ'ל של ג'יי ג'יי. וונטוורת ', חברת התשלומים החלקית (אנחנו מבינים שקשה לחכות!) שהגישה בקשה לפשיטת רגל בשנה שעברה.
אך מר פאלוטה, סגן נשיא ההנהלה, היה מוכן לדבר. אנשים מרגישים כאילו אתה יודע, האווי היה הבעיה וול סטריט הייתה הבעיה, אמר. ואתה יודע מה? אם הייתה שאלה של יושרה, או אמון, או יכולת להביא ערך למצב כלכלי, לא היינו רחוקים כל כך. כאשר הוכרז על תוכנית התגמולים של החברה בחודש שעבר, קבוצת Loan Value אמרה כי היא כבר עובדת עם שלוש קרנות גידור המחזיקות משכנתאות. אם הם חשבו שאווי הוא S.O.B. או שפרנק היה אמן BS, לא תהיה לנו את המתיחה.
כשנשאל לגבי המלווים איתם הם עובדים או לווים שעשויים להישאר בבתיהם מתחת למים בגלל ההבטחה לתגמול, אמר כי הלקוחות רוצים להיות אנונימיים. לא ראיתי דמעות, הוא אמר, אבל ראיתי אנשים אומרים, 'אני לא מאמין שקיבלתי את זה'.
אך האם בעלי בתים מתקשים ירשו לפתות אותם להישאר על ידי חברה בראשות סוחרי אג'ח משכנתאות לשעבר בסאב-פריים? במיוחד מי שמנכ'לו מוחזק כנבל איקוני וחסר ראיונות בראי מר לואיס עם צ'רלי רוז, מריה ברטירומו, אריק שצקר ומר קרופט? אין לנו שום רצון, מעולם לא עשינו מההתחלה למכור את שם קבוצת ההלוואות, אמר מר פאלוטה. אם תזכה בהגרלה, אכפת לך אם זה Scratch and Pay או Scratch and Sniff או ניו ג'רזי לוטו? הכסף שם.
חוץ מזה, לדבריו, העניין הזה של מייקל לואיס הוא חדשות ישנות מאוד.
mabelson@observer.com
