אילון מאסק עומד בפני מצוקת מזומנים כשתשלום החוב הגדול של טוויטר מגיע לפירעון

לאחר איבוד א כמות גינס-שיא עולם של כסף בשנת 2022, אילון מאסק מתמודד עם כאב ראש פיננסי נוסף שכן הטוויטר החדש שלו עומד בפני תשלום ריבית על הלוואת ענק כבר החודש, על פי זמנים כלכליים. בהתחשב במצב המזומן הקשה של חברת המדיה החברתית, ההתחייבות הפיננסית עלולה לאלץ את מאסק למכור עוד מניות של טסלה, לנסות לחתוך עסקה חדשה עם מלווים, או להכריז על פשיטת רגל אם היא לא תעמוד בהלוואה.

בשנה שעברה, מאסק לווה 13 מיליארד דולר מסגל של בנקים, כולל מורגן סטנלי, בנק אוף אמריקה, ברקליס ומיצובישי, כדי לממן את רכישת טוויטר ב-44 מיליארד דולר. החוב מוחזק על ידי טוויטר, לא מאסק באופן אישי.

על פי תנאי ההלוואה, טוויטר מחויבת לשלם כ-1.5 מיליארד דולר בריבית שנתית. התשלום הראשון של תשלום הריבית המגיע החודש צפוי לעמוד על כ-300 מיליון דולר, לפי בלומברג .

נראה שלא סביר שלטוויטר יש מספיק מזומנים לשירות ההלוואה שלה, אפילו בטווח הקצר. לטוויטר היו כמיליארד דולר במזומן נכון לדצמבר, מאסק אמר במהלך צ'אט של Twitter Spaces. עם זאת, בהתחשב בתחזית ההכנסות וההוצאות העדכנית שלה, החברה עשויה להתמודד עם תזרים מזומנים שלילי של 3 מיליארד דולר ב-2023.

האפשרויות של אילון

פתרון ברור עבור מאסק הוא לפדות מניות נוספות של טסלה כדי לממן את תשלום החוב. אבל תופעת הלוואי עלולה להיות מכה נוספת למחיר המניה של טסלה, שירד ב-60% ב-12 החודשים האחרונים. ויש גבול לכמה מניות טסלה הוא רשאי למכור.

מאסק מכר מניות טסלה בשווי של כ-23 מיליארד דולר מאז אפריל 2022 והבטיח 63% מהחזקות הנותרות שלו בטסלה כבטוחה להלוואות. ככל שמחיר המניה של טסלה צנח, שווי אחזקות טסלה של מאסק ירד ל-50 מיליארד דולר לעומת 170 מיליארד דולר לפני שנה.

במהלך צ'אט של Twitter Spaces ב-22 בדצמבר, מאסק הבטיח שלא ימכור עוד מניות של טסלה בשנת 2023 'בכל מצב'.

אם הוא לא ימכור מניות, תרחיש סביר יותר, אומרים בנקאים ואנליסטים טכנולוגיים, הוא משא ומתן על עסקה חדשה עם המלווים של טוויטר כדי לעכב את תשלומי הריבית או להפוך חלק מהחוב להון בהנחה.

'מאסק כנראה יגיע לשולחן המיקוח ויארגן מחדש את החוב בהתחשב במצב בלתי נסבל', אמר דן איבס, אנליסט ב-Wedbush Securities הידוע בכיסוי חברות בראשות מאסק, בדוא'ל. 'אנחנו לא רואים אותו מוכר יותר מניות אלא מנסה לשנות את מבנה החוב'.

הבנקאים כבר נמצאים בדיונים עם מאסק להחלפת חובות יקרים לא מובטחים של כ-3 מיליארד דולר בריבית של 11.75%, עם הלוואות מרווח מגובה במניות טסלה של מאסק, על פי הפייננשל טיימס.

למרות שפשיטת רגל נראית כאפשרות רחוקה בשלב זה, מאסק הציפה את המילה מספר פעמים. בחודש דצמבר צִיוּץ , מאסק אמר כי טוויטר 'נמצאת בנתיב המהיר לפשיטת רגל מאז מאי [2022]'.