שלושת הסוגים היחידים של אנשים שמרוויחים כסף בשוק המניות

עמדתי בכניסה לאטריום של קרן הגידור SAC של סטיב כהן וחיכיתי שהאיש עצמו יציע לי עבודה.

ניסיתי עבורו כל שילוב אפשרי של כתובות דוא'ל והמשכתי לשלוח לו עדכונים על אופן התנהלות המסחר שלי. זה היה לפני כעשור. לא היה לי מושג אם אני מגיע אליו.

לבסוף הוא כתב בחזרה, מה הצ'אט שלך?

ואז התחלנו להעביר הודעות מיידיות. ואז הוא ביקש ממני לנסוע למשרדו. הייתי שם למחרת. קינאתי בכולם שהסתובבו במשרד. הם היו מספיק טובים לעבוד שם, אבל אני לא הייתי. אולי הפעם.

הראיתי לו ספר שכתבתי על מסחר. אני אוהב את הדברים האלה, הוא אמר והשליך את הספר על הכיסא. הוא אמר לי, שתקבל כלכלה טובה יותר שתעבוד בשבילי מאשר שתנסה לעשות את זה לבד.

אז החלטנו לבדוק משהו. לפני כל עסק הייתי מעביר לו הודעה מיידית על המסחר ואז הוא יכול לראות איך אני עובד.

אין בעיה, חשבתי. הייתי ברצף מנצח עם קרוב ל 100 עסקאות זכייה ברציפות.

ואז בשבע העסקאות הבאות שהעברתי לו הודעות איבדתי כסף. הייתי הרוס. הפסקתי להעביר לו הודעות. מה קרה? הוא כתב לי פעם אחת. אבל התביישתי מכדי להגיב. מאוד רציתי לעבוד שם. החלום נגמר. בסופו של דבר עזבתי את הענף.

עכשיו מר כהן משלם קנס. זה רק אומר שהוא רוצה שמישהו יפסיק להטריד אותו.

אבל אני חייב לומר, מי שחושב שהוא יכול לעשות את זה בעסקי המסחר או קרנות הגידור בשלב זה הוא מעשן סדק. אתה יכול באותה מידה להכניס את הכסף שלך לצינור הזה ולעשן אותו גם.

שלושה סוגים של אנשים, ו רק שלושה סוגים של אנשים, מרוויחים כסף בשוק המניות.

1. אנשים שמחזיקים לנצח. למשל, ביל גייטס וורן באפט מחזיקים במניות של חברות משלהם, מיקרוסופט וברקשייר הת'אווי, בהתאמה, כמעט לנצח, וזה עיקר השווי הנקי שלהם. הם האנשים העשירים בהיסטוריה, אז זו נראית כמו טכניקה טובה: בנה משהו בעל ערך, ורכוב עליו עד שאתה מת.

2. אנשים שמחזיקים טריליון שנייה: סוחרים בתדירות גבוהה סוחרים בשנייה אלפי או אפילו מיליוני פעמים. הם לוקחים בוררות קטנטנות ומוסיפים אותם לאורך כל היום. לעיתים נדירות יש להם יום הפסד. מי עושה זאת? גולדמן זאקס, כמה מקרנות הגידור הגדולות (כולל כהן) וכל מי שיש לו כסף להעביר ישר לבורסות.

3. אנשים שעושים משהו דגיג. בשנות ה -80 עסקה באגרות חוב זבל מכוערות. בשנות ה -90 היה טריק שנקרא לשחק בלוח השנה. היית מבצע מיליוני עסקאות עם מתווך כמו גולדמן זאקס. היית משחק בשני צידי הסחר כך שתפסיד רק קצת כסף. המתווכים יקבלו המון עמלות. מה הייתם מקבלים? הקצאה גדולה בהנפקה באינטרנט. היית בודק את לוח השנה כדי לוודא שאתה נסחר במקום הנכון בזמן הנכון. אולי לא במקרה, הניו יורק פוסט דיווחים כי SAC לא ניצחה את S&P מאז 2010 בחקירת סחר פנים.

טריק נוסף בשנות ה -90 היה עסקאות Reg S. חפש את זה. הרבה אנשים נכנסו לכלא.

בתחילת שנות האלפיים היה זה תזמון קרנות נאמנות. מנהל קרנות גידור אחד גדול אמר לי, כששמעתי שאליוט שפיצר נמצא בקו השני, פשוט אמרתי למזכירה שלי לחבר 80 מיליון דולר ואז הם השאירו אותי לבד. מנהלי קרנות גידור אחרים נלחמו ושילמו קנסות גדולים בהרבה. משקיע אחד לשעבר שלי עדיין נלחם בזה בבית המשפט באנגליה. אני לא יכול לוותר, הוא אמר לי. בארה'ב זה O.K. להיכשל ולהמשיך הלאה. בבריטניה אתה אשם לנצח.

באמצע שנות האלפיים היו אלה עסקאות ספירלה למוות. ולבסוף זה היה סחר באבטחה מגובה משכנתא מנופח.

ואז הכל הגיע לסיומו. הדבר היחיד שנותר, הדרך היחידה שכל אחד יכול להרוויח כסף (מלבד 1 ו -2 לעיל) הוא סחר פנים.

אך סחר פנים הוא אזור אפור מאוד. אם מומחה בחברה נותן לך חוות דעת על הענף, האם הוא נותן לך מידע פנים?

נושא נוסף: אם בכל זאת קורה מידע פנימי, האם זה צריך להיות חוקי בלבד ומשתקף כראוי במחיר המניה? שוב: מי יודע?

עסקתי שנים רבות. זה היה מאוד מלחיץ אותי. הייתי מרגיש את הדם זורם בגופי עד שחשבתי שאעבור התקף לב.

בימים מסוימים הייתי מתעורר מוקדם והולך לכנסייה שמעבר לרחוב ומתפלל לישו, ישו, אני מקווה שאתה אוהב אותי מספיק בכדי לגרום לעתיד לעלות בשוק הבוקר.

אני יהודי. תפילותי נענו לעיתים רחוקות.

הדרך היחידה להרוויח כסף היא לספק ערך לאנשים. אל תנסה להתעשר במשחק של טיפש.

בסופו של דבר, פתחתי כמה חברות במגזרים אחרים. בסופו של דבר כתבתי כמה ספרים. בסופו של דבר עשיתי דברים אחרים בחיי והתחלתי ליהנות שוב מהבקרים שלי.

סטיב כהן שילם השבוע קנס של 1.8 מיליארד דולר. אני מקווה שיום אחד גם הוא יזכה ליהנות מהבקרים שלו שוב.