כסף נייט ובעיית החיזוי

וול סטריט תמיד עולה על גדותיו של הגביע הקדוש - התחזיות, האסטרטגיות, הנוסחאות הסודיות והפרשנויות הגאוניות המבטיחות ידע עולמי אחר ועושר אם רק אמון . לרוב הם מועברים בעולם ההשקעות באמצעות א קופסה שחורה —מערכת סגורה בה ידועים התשומות והתפוקות, אך הפעולות האנליטיות הפנימיות נותרות סודיות ביותר, רק לצריכת הכוהנים הגדולים. מיקום הקופסאות השחורות עובר הרבה מעבר לשווקים. זה לא מפתיע בעידן מודרני ומחובר זה לזה שכשאתה לוקח בחור חכם מאוד, שורות של מחשבים, נוסחאות וקוד שקוד שרק הבחור החכם יכול לראות, ואז מוסיפים מחרוזת מוצלחת. תחזיות , בום - אתה בסופו של דבר עם סופרסטאר חנון ועשוי לתקשורת חברתית שעושה פתאום נְבוּאָה מגניב לפרולטריון.

כסף נייט הוא זֶה בָּחוּר. לשקול:

• הוא כינה את התוצאות בהצלחה ב 49 מתוך 50 המדינות בבחירות לנשיאות ארה'ב בשנת 2008.
• הוא כינה את התוצאות בהצלחה ב -50 מתוך 50 המדינות בבחירות לנשיאות ארה'ב ב -2012.

סילבר הפך בן לילה לאיש המספרים החכמים. הוא הפך ממומחה לסטטיסטיקה בייסבול למומחה לסטטיסטיקה פוליטית. המודל המתמטי שלו לבחירות גבר על עיתונאים ופרשנים פוליטיים במשחק שלהם - כך גם הנרטיב של Moneyball for for פוליטיקה. על פי הסדר הקצר העוקבים שלו בטוויטר עלו על מיליון, ספרו הפך לרב מכר, ו- FiveThirtyEight.com הפך לכל מקום - אפילו הציע תובנות השקעה כמו, מודאגים מהשוק? מה שלא תעשו, אל תמכרו.

עם זאת, לכל מי שעקב אחר המירוץ לנשיאות 2016, התחזיות הפוליטיות של סילבר הגיעו לקיר. במהלך 2016 סילבר פרסמה סיכויי בחירות יומיים שקפצו סביב כמו חתול בוער - לא מפתיע אם מעמד הגורו החדש שלך מאלץ אותך להציע תחזיות בכל יום של מחזור בחירות במשך למעלה משנה.

אני מודה שמבחינתנו בני תמותה בלבד, עקביות היא פיתוי - אפילו עבור בעלי השכלה גבוהה ואמידים. מקורב שלי, איש עסקים מוכשר ואני אכלנו ארוחת צהריים לפני כמה שנים. במהלך שיחתנו הוא הזכיר שהוא נקלע להונאת קרנות גידור ידועה מאוד (לא מיידוף). שאלתי אותו לפני שהוא הסביר הרבה אם התשואות שלו היו חיוביות מדי חודש. הוא ענה, כל חודש. מאוחר יותר חיפשתי אותו בגוגל וגיליתי שהוא אכן הפסיד כמה מיליוני דולרים.

רצון זה לוודאות, לחיזוי, נמצא בכל מקום בחברה המודרנית לשומרי המצוות. גם ספורט? אתה מתערב. במהלך משחק של כדורגל של יום שני בלילה, אחד הקרוזים, רון ג'ווורסקי, העמיד מספרים וסיכויים בפרספקטיבה למשחק משחק הכדורגל: משחק שיחות עוסק בהסתברות, ולא בוודאות.

זה נשמע כך קַל לעכל. אבל זה לא. חוסר הוודאות הוא לעתים קרובות כל כך גורם לפחדים העמוקים ביותר שלנו. לדיוויד רוק היה קטע נהדר בפסיכולוגיה היום ומסמר את החידה:

חלקים מסוימים בחשבונאות ובייעוץ מרוויחים את כספם בכך שהם עוזרים למנהלים לחוות תפיסה של הגברת הוודאות, באמצעות תכנון אסטרטגי ו'חיזוי '. בעוד שהשווקים הפיננסיים של שנת 2008 הראו שוב כי העתיד אינו ברור מטבעו, הדבר היחיד שבטוח הוא שאנשים ישלמו הרבה כסף כדי לפחות להרגיש פחות בטוחים. זה בגלל שחוסר הוודאות מרגיש, למוח, כמו איום על חייך.

בגלל זה סילבר הפך כל כך פופולרי - הוא ביטל את הפחד - או לפחות זה היה הנרטיב. אבל אפילו הבחור עם כל המספרים התרחק מהמספרים. הוא הודה בתכנית העמלנית העמוקה שלו, איך התנהגתי כמו מומחה והתלהבתי בדונלד טראמפ שלא השתמש במודלים הסטטיסטיים שלו על מועמדותו של דונלד טראמפ. במקום זאת הוא השתמש בניחושים משכילים, שהפיצו את המודל הסטטיסטי שלו עשה לי כל כך מפורסם-שאתה-יכול-עכשיו-לסמוך-על-זה-אני-לא-טיפוסי-מומחה-עם הטיה מובנית. מחוץ למים. גרוע מכך, האופן שבו סילבר עשה את שלו תחזיות , בעצם הוא יכול היה לומר שהוא צודק ולא משנה מה קרה. עבור חסידיו של סילבר, תחזיותיו המגודרות לשנת 2016, ניתן להתווכח עליו מתמטיקה , לא משנה:

תסתכל על השיא של נייט. טראמפ היה יוצא מהכלל.

לא היה מספיק הִיסטוֹרִי נתונים.

הוא מקבל רוב מהם נכון.

אחוז הזכייה של נאט הוא כך גָבוֹהַ.

אותם נזקים חלשים ממחישים בסיס פגום בגישתו של סילבר. מייקל מאובוסין, אחד ההוגים הגדולים בתחום קבלת ההחלטות לנוכח אי הוודאות, מחנך: מה שבולט הוא שההוגים המובילים בתחומים מגוונים - כולל הימורי סוסים, הימורים בקזינו והשקעה - כולם מדגישים את אותה נקודה. . אנו קוראים לזה אפקט בייב רות: למרות שרות החליפה הרבה, הוא היה אחד הלהיטים הגדולים של בייסבול.

אמרו דרך אחרת: אתה רוצה לחשוב במונחים של ערך צפוי. עם זאת זו לא דרך חשובה או שימושית לחשוב לבחירה חד פעמית שבה שני הצדדים ממש מדמיינים חיים ומוות. אבל אין וודאות, אין ערובה - לעולם. העולם בערך הַפתָעָה .

וכסף משאיר את ההפתעות, הבלתי שגרתי והבלתי צפוי. אין לו שום דרך לחזות או לחשב את אלה. על זכייתו של טראמפ, אמר סילבר לא פחות, זו ההתפתחות הפוליטית המזעזעת ביותר בחיי. אבל אף אחד לא יכול לחזות חריגים, אז אם מישהו כמו סילבר יעמיד פנים שהוא יכול - תיזהר. ספירוס מקרידאקיס, בעיתונו המפורסם משנת 1979 דיוק החיזוי: חקירה אמפירית, הראה כי פעימות פשוטות מסובכות וכי ממוצעים נעים מנצחים את השגרה הכלכלית. האם ממוצעים נעים היו מנבאים גם את שתי הבחירות שהפכו את סילבר לשם דבר?

עם זאת, מגיני כסף חוזרים ל -49 מתוך 50 ו -50 מתוך 50 בשנים 2008 ו -2012 - הוכחה, הם אומרים כשהם מתעלמים מ -2016. אבל בשנים 2008 ו -2012, איזה אחוז מהם היו קָשֶׁה שיחות? למשל, קליפורניה כחולה ולא משנה מה. כך שיש תמיד סיכון עצום בהסתמכות על אסטרטגיה שמביאה את השיחות הקלות ונכונה על הקשים.

אלה לא סתירות חדשות להפליא להרהר. לתיאוריית השוק היעיל - האסטרטגיה המנהלת את כספי העולם - אין גם פיתרון להפתעה (כלומר, ברבורים שחורים). כסף פשוט ממחיש את החידה על פני תחום אחר, אך עם אותה בעיה דחופה. בקיץ 2016, נסים טאלב, אבי תפיסת הברבור השחור, השיק ביקורת מפורטת על כסף לתחום הציבורי: @FiveThirtyEight מראה לנו מקרה ספרי לימוד כיצד להיות לגמרי חסר מושג לגבי ההסתברות ובכל זאת לעשות עסק בזה.

משחק הכלוב האינטלקטואלי: נסים טאלב מול כסף נייט.

בחר את הצד שלך בזהירות. זה חיים או מוות.

מייקל קובל הוא מחברם של חמישה ספרים: כולל רב המכר הבינלאומי, מגמה עוקבת , והנרטיב החקירתי שלו, TurtleTrader השלם . מייקל הוא גם הקול מאחורי Trend Following Radio, הלהיט האלטרנטיבי המחתרתי שהגיע עד מספר 2 ב- iTunes עם 5 מיליון האזנות.