Chamath Palihapitiya היה ראש צמיחת המשתמשים בפייסבוק במהלך שנות הקמתה, אך מאוחר יותר אמר שהוא מצטער על שסייע בהבאת פייסבוק למקום בו היא נמצאת כיום.מייק וינדל / Getty Images עבור Vanity Fair בחודשיים האחרונים, חדשות חדשות עסקיות וטכנולוגיות, מ הון עתק לאקסיוס, רדפו מקרוב אחרי Chamath Palihapitiya, מיליארדר עמק הסיליקון שעשה את הונו בשנותיו הראשונות בפייסבוק (אך כיום הוא מבקר בוטה עליו), ואת הדרמה הסוריאליסטית בחברת ההון סיכון שלו, Social Capital.
מאז יוני השנה, מספר בכירים בכירים בחברת Social Capital, בהם שניים ממייסדי Palihapitiya, הגישו את התפטרותם על פי הדיווחים בגלל חילוקי דעות בלתי ניתנים ליישוב עם הנהגת Palihapitiya.
אתמול העניקה פאליהפיטיה ראיון מצופה המידע לחלוק את סיפורו של המהומה שנמשכה חודשים בתוך משרדו. ואז, הוא זעזע את עולם ההון סיכון עם סגירה יוצאת דופן: הון חברתי כבר לא יגייס כסף כמו חברת הון סיכון טיפוסית.
מיהו חמת פאליהפיטיה?
Chamath Palihapitiya היה ראש צמיחת המשתמשים בפייסבוק בין השנים 2005 ל 2011. על פי האחריות שלו, מספר המשתמשים החודשי של פייסבוק גדל ביותר מפי 150 (מ -5.5 מיליון בשנת 2005 ל -845 מיליון בסוף 2011). אך לאחר שטיפח צמיחה אסטרונומית כזו, הוא הסיר את עצמו מבסיס המשתמשים של פייסבוק, והאשים את פלטפורמת המדיה החברתית בקריעת החברה.
אבל פייסבוק בהחלט הפכה אותו לאיש עשיר. לאחר שפייסבוק התפרסמה בשנת 2012, ההון של פאליהפיטיה בחברה הוערך בכשווי של קרוב למיליארד דולר.
בכסף הזה הוא ייסד את ההון החברתי במטרה אידיאליסטית לקידום האנושות על ידי פתרון הבעיות הקשות בעולם, על פי אתר האינטרנט של המשרד.
מה מיוחד בהון החברתי?
מלבד הרעיונות הנאים של חברת הון סוציאלי לגבי פילנתרופיה ואחריות חברתית, המשרד מבדיל את עצמו גם מחברות הון סיכון אחרות עם גישת ההשקעה המאוד מבוססת-נתונים שלו.
באופן מסורתי, השקעות סטארט-אפ תלויות במידה רבה בקרן ההון סיכון שמוביל את העסקה - תחום המומחיות שלו, סובלנות הסיכון ולעיתים יחסים אישיים עם יזמים יכולים להשפיע על החלטת VC. אך ההון החברתי היה הראשון בענף שהשתמש בבינה מלאכותית בבחירת יעדי השקעה.
המשרד הוא משקיע ב- Slack, SurveyMonkey ובעשרות סטארטאפים אחרים בתחום החינוך, השירות הארגוני, הבריאות והפיננסים.
אז מה קרה?
באוגוסט אשתקד, Palihapitiya'sמייסד שותף מאמון חמיד עזב את חברת הון חברתית כדי להצטרף לחברת הון סיכוןקליינר פרקינס קאופילד וביירס, לאחר שעסקת מיזוג בין שתי הפירמות לא הצליחה לעבור.
ביוני השנה Axios ו- הון עתק שבר סיפורים ששלושה שותפים - כולל טוני בייטס, ראש הקרן הגדולה ביותר של חברת ההון החברתית, קרן צמיחה של מיליארד דולר - עוזבים גם הם. השניים האחרים היו סגן היו'ר מארק מזווינסקי והשותף ארג'ון סתי.
הון חברתי לא התייחס לאף אחת מהעזיבות הללו, אך יציאת השותפים נחשבה כתוצאה ישירה של שינויים פתאומיים של פאליהפיטיה באסטרטגיית החברה.
ב פוסט בינוני פורסם ב -11 ביוני, Palihapitiya אמר שהוא רוצה שהמשרד יתמקד בהשקעה בחברות הנדסה ונתונים, במקום לבנות חשיפה מגוונת על ידי השקעה במגזרים רבים ושונים או החזרת רווחים לשותפים.
תפיסה זו נראתה עקבית למה שאמרו עובדי הון חברתי הון עתק בזמנו - זהPalihapitiya היה מפנה חלק גדול מההובלה (החלק של תשואות ההשקעה המסורתיות המסופקות לבעלי הון סיכון) בחזרה להשקעה.
מדוע זה היה עניין גדול?
ראשית, עזיבה סדרתית של מנהלים בכירים בפרק זמן כה קצר היא מקרה יוצא דופן ביותר של תחלופת עובדים בכל מידה שהיא. וזה היה מדהים לראות כמה מהר מפסיד פאליהפיטיה חברים ושותפים עסקיים לאחר שניתק קשר עם פייסבוק.
אך חשוב מכך, השינוי האסטרטגי של Palihapitiya בהון החברתי היווה דוגמה נדירה בעמק הסיליקון ומציע טיעון נגד כיצד צריך הון סיכון לעבוד.
באופן מסורתי, חברות הון סיכון מגייסות כסף ממשקיעים חיצוניים, או ממה שהם מכנים שותפים מוגבלים. משקיעים אלה יכולים להיות קרנות פנסיה, קרנות, קרנות אוניברסיטאיות או אנשים עשירים. תפקידו של קרן הון סיכון הוא בעצם להרוויח מכסף זה, על ידי השקעה בסטארט-אפים וניסיון לפדות סכום גדול יותר לאחר פרק זמן (בדרך כלל שבע עד עשר שנים) לאחר שהסטארט-אפ הופך לציבור או נרכש על ידי חברה גדולה. בתורו, ה- VC מקבל חלק מהרווח, בתוספת עמלה לניהול כספי השותפים המוגבלים.
מבקרי מודל זה טוענים כי הגישה יוצרת תמריצים לא בריאים לסטארטאפים לדאוג יותר להעלאת שווי החברה ולמצוא אקזיט מאשר לבנות מוצרים יקרי ערך ולהועיל לחברה.
מה זה אומר לעתיד ההון החברתי?
בראיון שהעניק יום חמישי ל'המידע ', אישר פאליהפיטיה כי ההון החברתי כבר לא יגייס כסף חיצוני. במקום זאת, המשרד יפעל כ- חברת אחזקות טכנולוגית, לדבריו, בהודעה בינונית אתמול, להשקיע בחברות טכנולוגיה ללא ציר זמן מסוים למסירת תשואה.
אני לא צריך אימות חיצוני. אני לא צריך את העמלות, הוא אמר ל- The Information. [הון סיכון לא אומר] תואר שני במנהל עסקים בסטנפורד באפודי צמר שמתרוצצים. הון סיכון פירושו כסף למיזמים.
באופן לא מפתיע, עובדים נוספים צפויים לעזוב.
